信用评级

信用评级的目的是顯示受评对象信贷违约风险的大小，一般由专门信用评估机构进行。评估机构针对受评对象金融状况和有关历史的数据进行调查、分析，从而对受评对象的金融信用状况给出一个总体的评价。信用報告（或信用評分） - 是信用評級的一個子集 - 它是個人信用評估的數字評估，由信用局或消費者信用報告機構完成。

信用评估最初产生于20世纪初期的美国。1902年，穆迪公司的创始人约翰·穆迪开始对当时发行的铁路债券进行评级。后来延伸到各种金融产品及各种评估对象，现在大体分类为：

  1. 资本市场上的信用评估机构，对国家、银行、证券公司、基金、债券及上市公司进行信用评级。目前國際市場上最權威的三所機構為穆迪（）、标准普尔（）及惠誉国际（），其地位於1975由美國證監會認證，統稱三大（或俗稱三巨頭、御三家）。
  2. 商业市场上的信用评估机构，他们对商业企业进行信用调查和评估，著名企业有邓白氏公司（）
  3. 消费者信用评估机构，他们提供消费者个人信用调查情况。著名消费者信用评估机构有Equifax公司、環聯資訊有限公司（TransUnion）和益百利公司（Experian）

架構
級別 欧洲联盟 歐盟信貸評階
[1][2][3]		 長債基準利率
(中位數)
[4]		 短債基準利率
(觸發值)
[4]
長期債短期債長期債短期債長期債短期債
AaaP-1AAAA-1+AAAF1+優質 1 0.1% 1.2%
Aa1AA+AA+高級
Aa2AAAA
Aa3AA−AA−
A1A+A-1A+F1中上 2 0.25% 1.3%
A2AA
A3P-2A−A-2A−F2
Baa1BBB+BBB+中下 3 1.0% 3.0%
Baa2P-3BBBBBBF3
Baa3BBB−A-3BBB−
Ba1Not PrimeBB+BBB+B(非投資級)
投機性		 4 7.5% 12.4%
Ba2BBBB
Ba3BB−BB−
B1B+B+高投機性 5 20% 35%
B2BB
B3B−B−
Caa1CCC+CCCC+C高風險 6 34% 不適用
Caa2CCCCCC
Caa3CCC−CCC−
CaCCCC極投機性
CC瀕臨違約
CRDDRDD違約
/SDD
/D/

詳解
等级 含意 说明
AAA 信誉极好，几乎无风险 表示企业信用程度高、资金实力雄厚，资产质量优良，各项指标先进，经济效益明显，清偿支付能力强，企业陷入财务困境的可能性极小。
AA 信誉优良，大致上无风险 表示企业信用程度较高，企业资金实力较强，资产质量较好，各项指标先进，经营管理状况良好，经济效益稳定，有较强的清偿与支付能力。
A 信誉较好，具备支付能力，风险较小 表示企业信用程度良好，企业资金实力、资产质量一般，有一定实力，各项经济指标处于中上等水平，经济效益不够稳定，清偿与支付能力尚可，受外部经济条件影响，偿债能力产生波动，但无大的风险。
BBB 信誉一般，基本具备支付能力，稍有风险 企业信用程度一般，企业资产和财务状况一般，各项经济指标处于中等水平，可能受到不确定因素影响，有一定风险。
BB 信誉欠佳，支付能力不稳定，有一定的风险 企业信用程度较差，企业资产和财务状况差，各项经济指标处于较低水平，清偿与支付能力不佳，容易受到不确定因素影响，有风险。该类企业具有较多不良信用纪录，未来发展前景不明朗，含有投机性因素。
B 信誉较差，近期内支付能力不稳定，有很大风险 企业的信用程度差，偿债能力较弱，管理水平和财务水平偏低。虽然目前尚能偿债，但无更多财务保障。而其一旦处于较为恶劣的经济环境下，则有可能发生违约。
CCC 信誉很差，偿债能力不可靠，可能违约 企业信用很差，企业盈利能力和偿债能力很弱，对投资者而言投资安全保障较小，存在重大风险和不稳定性，偿债能力低下。
CC 信誉太差，偿还能力差 企业信用极差，企业已处于亏损状态，对投资者而言具有高度的投机性，偿债能力极低。
C 信誉极差，完全丧失支付能力 企业无信用，企业基本无力偿还债务本息，亏损严重，接近破产，几乎完全丧失偿债能力。
D 违约 企业破产，债务违约。

参考文献
  1. Joint Committee of the European Supervisory Authorities. (PDF). [2019-06-21].
  2. Joint Committee of the European Supervisory Authorities. (PDF). [2019-06-21].
  3. Joint Committee of the European Supervisory Authorities. . [2019-06-21].
  4. European Commission, based on a draft from the Joint Committee of the European Supervisory Authorities. . 7 October 2016 [2019-06-21].

參見
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