第10屆日本參議院議員通常選舉

1973年10月爆發的齋月戰爭導致了第一次石油危機，對嚴重依賴中東石油的日本產業造成沉重打擊，日本經濟迅速陷入混亂，物價飛升，物資短缺，民眾瘋狂搶購生活用品；日本也由嚴重的通貨膨脹轉為通貨緊縮，戰後首次出現國內生產總值的負增長。另一方面，田中角榮的列島改造論的各種弊端也逐漸顯露，批判者日眾。田中政權進入前所未有的困難境地。

面對嚴重的蕭條，田中打算提出1974年度的巨額預算編制案，不過負責預算案的藏相愛知揆一突然病逝，田中任命黨內對手福田赳夫接任。福田赳夫全面修正田中的積極財政政策路線，並且對外強調列島改造是「田中總理的個人見解」，不是政府的政策。而田中之後也不得不宣布同意福田的看法，調整財政和經濟政策路線。

田中很希望通過這次參議院選舉扭轉不利局面，掌握主動，他走遍全國46個都府縣進行街頭演講，用消耗戰術，大灑金錢，甚至觸動巴托爾式直升機為候選人拉票。這次選舉還有一個很大的特點，就是很大知名的企業都被自民黨動員協助競選，企業主們以「保衛自由社會」、增加企業社會意識等為由，動員企業員工和相關人士投票支持自民黨。不過這種選舉策略成效不大，反而引起部分選民的方案，更引起了人們對田中角榮的金權政治的關注。

選舉結果是自民黨大敗，只取得62席（改選70席），未能取得改選議席的半數，自民黨只好追加公認無黨派議員和非改選議員，才勉強在參議院中維持多數。「保革逆轉」的呼聲已經愈來愈高。

財界對田中領導的選舉失利感到失望，一些財團的巨頭公開出面表示自民黨一黨執政的時代已經過去，應該出現聯合政權。經濟團體聯合會、東京電力等財團還停止了對自民黨的政治捐款。[1]

藏相福田赳夫、副總理三木武夫和行政管理廳長官保利茂在選舉失利後陸續請辭，福田派和三木派聯合起來對抗田中，使田中政權陷入危機，黨內要求田中下野的呼聲高漲。前首相岸信介甚至建議福田另組「福田新黨」。這次被稱為「七月政變」的政治騷動最終被田中巧妙地避開了。但是正當田中試圖挽回日益低落的人氣的局面時，10月出版的《文藝春秋》11月號的一片特稿揭露了田中龐大的金錢政治勢力，將田中政權拉向崩潰

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