道氏理论

道氏理论（Dow Theory）是一个关于美国股票市场创造财富方式的活动方式理论。

来源

理论起初来源于新闻记者、首位华尔街日报（Wall Street Journal）的记者和道琼斯公司（Dow Jones and Company）的共同创立者查爾斯·亨利·道（Charles Henry Dow，1851年—1902年）的社论。在其去世后，由威廉·彼得·汉密尔顿（William Peter Hamilton）、羅伯特·雷亞（Robert Rhea）和E·乔治·希弗（E.George Schaefer）总结出来並予以命名。道氏他本身从未使用过“道氏理论”这个词。

理论

道氏理论断言，股票会随市场的趋势同向变化以反映市场趋势和状况。

股票的变化表现为三种趋势：主要趋势、次級反應、日線。

  • 主要趋势：持续一年或以上，大部分股票将随大市上升或下跌，大致分為牛市、熊市、區間盤整。
  • 次級趋势：与主要趋势完全相反的方向，持续期超过三星期，幅度通常为上次主要趨勢低點到高點的三分之一至三分之二。
  • 日線：每日的價格範圍，無法分析，但分析主要趨勢與次級反應，需要靠每個日線的共同組合。

参考文献
  • J. M. Hurst: The Profit Magic of Stock Transaction Timing. Englewood Cliffs, N.J.: Prentice-Hall, 1977. (Analysis of the empirical character of US stock market movements prior to 1973)
  • John Murphy: Technical Analysis of Futures Markets. New York, N.Y.: New York Inst. of Finance, 1986.
  • 香港投资者学会“道氏理论”名词解释（繁體中文）
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