量化寬鬆

中央銀行通過公開市場操作從商業銀行等金融機構購入國債、房貸債券等證券，使商業銀行在央行開設的結算戶口內的資金增加，爲外部的銀行體系注入新的流通性（變成外部銀行的貨幣資產）。[5]

「量化寬鬆」中的「量化」指將會創造指定金額的貨幣，而「寬鬆」則指減低銀行的資金壓力。[6]同时，之所以要通过「量化」是因为名义利率逼近或者达到0，利率政策失效。[7] 中央銀行利用憑空創造出來的錢在公開市場購買國家債券、借錢給接受存款機構、從銀行購買資產等。這些都會引起政府債券收益率的下降和銀行同業拆借利率的降低，銀行從而坐擁大量只能賺取極低利息的資產，央行期望銀行會因此較願意提供貸款以賺取回報，[8]以紓緩市場的資金壓力。

當銀行已經鬆動，或購買的資產將隨着通貨膨脹而貶值（如國庫債券）時，量化寬鬆會使貨幣傾向貶值。

由於量化寬鬆有可能增加貨幣貶值的風險，政府通常在經歷通貨緊縮時推出量化寬鬆的措施。量化宽松的手段之一就是加快通胀预期的形成而压低实际利率。

在部分準備制下，銀行保持一定比例的存款準備金，其餘的資金可作貸款之用。從量化寬鬆的過程中增加的存款，銀行可通過借貸，再創造出更多的貨幣供應，即存款倍數效應（deposit multiplication）（或稱為貨幣乘數效應）。例如，假設貨幣流动性是平均10次交易，量化寬鬆每創造$10,000，可產生的最終貨幣供應為$100,000。

量化寬鬆向本土銀行同業市場提供充足流動資金，大大降低借貸成本，最終期望所有借款人都能受惠，以支持整體經濟運作。一般來說，量化寬鬆可支持整體經濟，並「有助紓緩或遏抑經濟逆轉的影響。」[9]

雖然被形容為「開機印鈔票」，但量化寬鬆通常只是調整電腦帳目。[5]一個國家要實行量化寬鬆，必須對其貨幣有控制權；所以，舉例，歐元區個別國家不能單方面推出量化寬鬆政策。

08年金融海嘯後，美國推出了三輪量化寬鬆，貨幣基礎大幅增加。

當以降息來增加貨幣供應成效不彰的時候，央行便可能推出量化寬鬆措施；通常在利率接近零的時候出現。

根据国际货币基金组织（IMF）的数据，自2000年代后期金融危机爆发以来，主要发达国家的中央银行采取的量化宽松政策有助于降低雷曼兄弟破产后的系统性风险。 国际货币基金组织指出，这些政策还有助于改善市场信心，并在2009年下半年实现了使七国集团经济体退出衰退的谷底。[18]

如果量化宽松要求的幅度过高，并且通过购买流动资产创造了过多的货币，那么量化宽松可能会导致通货膨胀率高于预期。[19] 另一方面，如果银行仍然不愿向企业和家庭放贷，则量化宽松政策可能无法刺激需求。

• 鵜飼博史. (PDF). 日本銀行ワーキングペーパーシリーズ (日本銀行). 2006-07, (No.06-J-14): 49 [2020-03-20]. （原始内容存档 (PDF)于2021-05-09）.
• 小池拓自 「「ゼロ金利」時代の金融政策」PDF - 国立国会図書館 2006年10月6日
• 原田泰、増島稔 「金融の量的緩和はどの経路で経済を改善したのか」 （页面存档备份，存于） - 内閣府 経済社会総合研究所 ESRI Discussion Paper Series No.204 2008年12月
• 本多佑三、黒木祥弘、立花実 「量的緩和政策 -2001年から2006年にかけての日本の経験に基づく実証分析-」PDF - 財務省財務総合政策研究所「フィナンシャル・レビュー」平成22年第1号（通巻第99号）2010年2月
• 永濱利廣「異次元の金融緩和」で景気と生活はどうなる ――第一生命経済研究所主席エコノミスト 永濱利廣 （页面存档备份，存于）」 - ダイヤモンド・オンライン 2013年4月10日
• 岩田規久男「【講演】「量的・質的金融緩和」のトランスミッション・メカニズム ―「第一の矢」の考え方― （页面存档备份，存于）」 - 日本銀行 2013年8月28日
• 岩田規久男「実体経済に波及し始めた 日銀副総裁・岩田規久男氏（寄稿） + （1/4ページ）」 - MSN産経ニュース 2013年9月24日（2013年9月24日時点のインターネットアーカイブ）

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